Aksionet e bankave evropiane shënuan vitin e tyre më të fortë të regjistruar në vitin 2025, të nxitura nga rritja elastike, marzhet e larta dhe kthimet e kapitalit, shkruan euronews.
Duke parë drejt vitit 2026, fokusi tani po zhvendoset në rritjen e fitimeve, fitimet në efikasitet dhe pagesat e qëndrueshme të aksionarëve.
Aksionet e bankave evropiane kanë shënuar një rritje historike në vitin 2025, duke shënuar një nga vitet më të forta të regjistruara për sektorin dhe duke sinjalizuar një ndryshim vendimtar në ndjenjën e investitorëve pas më shumë se një dekade me performancë të dobët.
Indeksi i Bankave EURO STOXX është rritur me 76% nga fillimi i vitit deri më 12 dhjetor, duke e vendosur atë fort në rrugën e duhur për performancën e tij më të mirë vjetore ndonjëherë, duke tejkaluar edhe rritjen prej 74% të regjistruar në vitin 1997.
Ajo që e bën rritjen veçanërisht të habitshme është gjerësia e tij. Çdo përbërës i indeksit ka shënuar kthime pozitive, ndërsa një grup në rritje i huadhënësve ka arritur fitime treshifrore.
Ndër performuesit më të spikatur janë Société Générale dhe Commerzbank, aksionet e të cilave janë rritur përkatësisht me 139% dhe 136%. Banco Santander e Spanjës është rritur me 110%, ndërsa ABN Amro është rritur me 102%.
Të tjerë me rritje të lartë përfshijnë BBVA (+101%), CaixaBank (+96%), Deutsche Bank (+92%), Bankinter (+86%) dhe Bank of Ireland (+84%).
Pse bankat evropiane u rritën në vitin 2025?
Sektori përfitoi nga ajo që shumë strategë e përshkruajnë si një "pikë e ëmbël" makroekonomike.
Normat e interesit mbetën mjaftueshëm të larta për të mbështetur marzhet, rritja ekonomike rezultoi mjaft e fortë për të mbrojtur cilësinë e aseteve dhe rezervat e kapitalit ishin mjaftueshëm të mjaftueshme për të shpërblyer aksionarët.
Banka Qendrore Evropiane ndaloi ciklin e saj të uljes së normave në qershor 2025, duke e mbajtur normën e depozitave në 2% që atëherë.
Ndërsa ishin shumë poshtë kulmeve të viteve 2023-24, normat e politikës qëndruan lehtësisht mbi normat para pandemisë, duke u lejuar huadhënësve të eurozonës të ruanin marzhet e larta neto të interesit.
Në të njëjtën kohë, rezultatet e rritjes tejkaluan pritjet e kujdesshme të tregut. Gjermania shmangu një recesion të thellë industrial, Evropa Jugore vazhdoi të përfitonte nga turizmi i fortë dhe flukset e investimeve të BE-së, dhe politika fiskale në të gjithë bllokun mbeti paksa mbështetëse.
Edhe frika nga një tronditje më e gjerë ekonomike që rrjedh nga agjenda e rinovuar e tarifave të Donald Trump, nuk u materializua në një mënyrë kuptimplote.
Kushtet e kreditit u mbajtën, humbjet nga kreditë mbetën të përmbajtura dhe besimi në bilancet e bankave u përmirësua. Kthimet e kapitalit u bënë gjithashtu një pjesë qendrore e historisë së kapitalit.
Shumica e bankave evropiane po operojnë shumë mbi kërkesat rregullatore të kapitalit, me raportet CET1 që janë lehtësisht në mesin e adoleshencave. Këto raporte përdoren për të përcaktuar aftësinë e huadhënësve për të mbijetuar një ngjarje sfiduese monetare.
Kërkesat e forta të kapitalit u lejuan ekipeve të menaxhimit të rrisin dividentët, blerjet e aksioneve dhe format e tjera të shpërndarjes së aksionarëve.
Vlerësimet amplifikuan rritjen. Bankat evropiane hynë në vit duke tregtuar me zbritje të mëdha ndaj vlerës kontabël dhe ndaj homologëve globalë, duke reflektuar vite me norma negative, rregullim të rëndë dhe kthime të ulëta.
Së fundmi, flukset globale të portofolit luajtën rolin e tyre. Investitorët ndërkombëtarë u përqendruan në aksione dhe financa me vlerë evropiane, ndërsa një euro më e fortë përmirësoi tërheqjen relative të aseteve të eurozonës për investitorët me bazë në dollarë.
Perspektiva e bankave evropiane për vitin 2026: Çfarë vjen më pas?
Duke parë përpara, analistët e bankave të investimeve mbeten përgjithësisht konstruktivë për huadhënësit evropianë.
Në një shënim të kohëve të fundit mbi sektorin, analisti i Goldman Sachs, Chris Hallam, tha se fokusi i investitorëve ka të ngjarë të largohet nga normat dhe kredia drejt rritjes dhe efikasitetit në vitin 2026.
Goldman pret që dinamikat e rritjes të nxiten nga flukset e vazhdueshme të depozitave, strategjitë e përqendruara në depozita dhe një forcim gradual i rritjes së kredisë.
Analistët e përshkruajnë sfondin operativ si "më të mirë për më gjatë", me kthime të qëndrueshme në nivele të mesme gjatë periudhës afatmesme.
Sektori, argumenton Goldman, mbetet i kapitalizuar mirë dhe shumë gjenerues i kapitalit, duke mbështetur shpërndarjen e vazhdueshme të kapitalit përmes rritjes organike, M&A-ve selektive dhe shpërndarjeve të aksionarëve.
Ndërkohë, vlerësimet duken ende të pakërkuara.
Goldman parashikon rritje dyshifrore të fitimeve për aksion (EPS) për sektorin, pavarësisht shumëfishave njëshifrorë të çmimit ndaj fitimeve. Me fjalë të tjera, bankat po fitojnë para, por vlerësimet e tyre nuk po ecin me ritmin.
Aksionet e bankave evropiane me bindjen më të lartë të Goldman për nga rritja e mundshme përfshijnë UBS Group (34%), UniCredit (29%), Banco BPM (29%), Julius Baer (25%), Alpha Bank (21%) dhe KBC Group (21%). Kjo sugjeron që, edhe pas një viti të suksesshëm 2025, rritja e sektorit mund të mos jetë ende e plotë.
Pas një viti historik 2025, bankat evropiane hyjnë në vitin 2026 jo më si një tregti me rimëkëmbje të thellë të vlerës, por si një sektor që gjykohet gjithnjë e më shumë nga ekzekutimi i rritjes, fitimet në efikasitet dhe disiplina e kapitalit. /Telegrafi/
